UBS上调Commercial Metals评级 钢筋价格下行风险缓解

　　评级上调与目标价调整

　　瑞银证券近日将美国钢铁生产商Commercial Metals的股票评级从“中性 ”上调至“买入
” ，并将12个月目标价从79美元上调至89美元 。瑞银分析师Andrew Jones在报告中表示
，该公司股价今年迄今较同业落后约40%，在美国钢筋价格主要下行风险已缓解的背景下 ，形成了具有吸引力的入市时点
。

　　钢筋市场基本面改善

　　瑞银指出，评级上调反映了多重积极因素。进口压力已见顶
，第一季度进口量已与历史平均水平一致，而非加速增长 。随着进口套利窗口关闭 ，分析师预计美国钢筋进口将面临短期下行风险
，与此前预期的上行风险形成逆转。

　　在国内产能方面，竞争对手Hybar已接近稳定状态 ，新增供应主要集中在包括Commercial Metals及Nucor在内的纪律性较高的现有营运商
，这强化了“更稳定、近似双头垄断的市场结构”
。

　　盈利预期及股价表现

　　瑞银预计Commercial Metals 2027年息税折旧摊销前利润约为16亿美元，高于市场一致预期的约14亿美元。受此消息提振 ，该股周四盘中上涨逾3.6% 。